【1. 최신 뉴스 브리핑】
• 2026년 9월 28일(월): 골드만삭스 애널리스트 가브리엘라 보르헤스(Gabriela Borges)가 팔란티어에 대해 '중립' 의견과 목표주가 204달러를 유지했습니다. 이 보고서는 9월 11일 샌프란시스코에서 열린 데이브 글레이저 CFO와의 투자자 미팅(AIPCon 다음 날)을 바탕으로 작성됐습니다. 골드만삭스는 FDE 모델과 고객별 업무 흐름을 재사용 가능한 소프트웨어로 바꾸는 방식이 '단순히 기능을 덧붙이는 전략으로는 따라 하기 어렵다'고 봤습니다. 금융 서비스, 반도체(엔비디아 협력), 네오클라우드(네비우스 협력)는 성장 기회로 꼽았고, 전체 시각은 '신중하게 긍정적(cautiously positive)'이라고 밝혔습니다. (자료: Benzinga, StreetInsider)
• 2026년 9월 28~29일 주가 동향: 9월 28일 Benzinga 보도 기준으로 팔란티어 주가는 장중 1.64% 내린 186.55달러에 거래됐습니다. 9월 29일에는 전일 대비 0.3% 내린 186.97달러를 기록했습니다. GuruFocus는 같은 날 자체 적정가치(GF Value)를 182.09달러로 제시했고, 최근 12개월 내부자 매도가 약 8억 7,230만 달러이며 내부자 매수는 없었다고 짚었습니다. (자료: Benzinga, GuruFocus)
• 2026년 9월 24일: 미 육군이 팔란티어 자회사와 4,810만 달러 규모의 탄약 관리 현대화 소프트웨어 계약을 맺었습니다. 흩어져 있던 기존 시스템 9개를 하나로 통합해 탄약의 계획, 생산, 조달부터 저장, 배분, 최종 처분까지 전 과정을 추적하는 내용입니다. 개발 기간은 12개월이고 이후 5년간 지원이 이어집니다. 6주 동안 3단계로 진행된 경쟁 평가를 거쳐 선정됐습니다. (자료: Defense News)
• 업계 동향: 반대로 팔란티어가 놓친 계약도 있습니다. 미 연방항공청(FAA)의 SMART 플랫폼은 12년, 8억 7,500만 달러 규모의 사업인데, Air Space Intelligence가 주계약자로 선정됐고 팔란티어와 탈레스는 탈락했습니다. 이 시스템은 9월 21일 워싱턴 D.C. 공역에서 제한적으로 가동을 시작했습니다. (자료: FinanceFeeds, 9월 24일 보도)
• 9월 초 제휴 흐름: 팔란티어는 9월 8일 네비우스(Nebius)를 선호 주권 AI 인프라 파트너로 지정했습니다. 9월 10일에는 엔비디아와 공급망 분야 '주권 AI' 협력을 발표했는데, 네모트론(Nemotron) 모델을 파운드리·AIP와 결합하는 내용입니다. 같은 날 Method Security와 함께 미국 지자체·유틸리티에 자율형 보안 점검을 무상으로 제공하는 'Cardinal Program'도 발표했습니다. 9월 11일에는 후지쯔와의 전략적 파트너십을 갱신했습니다. (자료: Benzinga Korea, AD HOC NEWS, Unite.AI)
【2. 최근 주가 및 실적 스냅샷】
• 2026년 2분기 실적: 총매출은 19억 3,500만 달러로 전년 대비 93% 늘었습니다. 미국 상업 부문 매출은 7억 6,400만 달러로 149% 증가했습니다. 연간(FY2026) 매출 가이던스 중간값은 81억 5,400만 달러로, 약 82% 성장을 제시했습니다. (자료: FinanceFeeds)
• 3분기 컨센서스: 분기 주당순이익(EPS) 0.42달러(전년 대비 +100%), 분기 매출 21억 7,000만 달러(+83.95%)가 예상됩니다. 연간 기준으로는 EPS 1.61달러, 매출 81억 9,000만 달러가 컨센서스입니다. (자료: Foreign Policy Journal, Zacks 인용, 9월 26일)
• 주가 흐름: 지난주 중 장중 193.67달러까지 오르며 2025년 12월 이후 처음으로 190달러를 넘었습니다. 이후 9월 25일(금) 종가는 189.64달러로 1.53% 하락했고, 9월 29일에는 186.97달러를 기록했습니다. 52주 주가 범위는 106.37~207.52달러입니다. (자료: FinanceFeeds, Foreign Policy Journal, GuruFocus)
• 밸류에이션: 9월 29일 기준 과거 12개월 실적 기준 주가수익비율(PER)은 159.3배, 향후 실적 기준(선행) PER은 80.3배입니다. 증권가 평균 목표주가는 약 195.57달러이며, 최고 255달러에서 최저 80달러까지 전망이 크게 엇갈립니다. (자료: GuruFocus, Investing.com)
【3. 카테고리 관점에서 본 의미】
AI 데이터 소프트웨어 업계에서 팔란티어의 강점은 흩어진 데이터를 온톨로지로 묶고, 그 위에서 분석과 의사결정, 실행까지 연결한다는 점입니다. 이번 골드만삭스 보고서가 FDE 모델을 '따라 하기 어려운 해자'로 본 것도 같은 맥락입니다. 생성형 AI 모델 자체는 점점 범용화되고 있고, 결국 차별화는 기업 현장의 업무에 AI를 실제로 붙여 넣는 역량에서 나온다는 시각이 반영돼 있습니다.
9월 들어 팔란티어는 협력 범위를 크게 넓혔습니다. 엔비디아(오픈 모델), 네비우스(네오클라우드 인프라), 후지쯔(글로벌 구축 파트너), Method Security(사이버보안)가 대표적입니다. 이는 팔란티어가 단일 솔루션 기업을 넘어 '주권 AI' 생태계의 운영체제 역할을 노리고 있음을 보여줍니다. 미 육군 탄약 관리처럼 기존 시스템을 통합하는 국방 계약은 정부 부문의 안정적인 매출 기반을 넓히는 사례로 볼 수 있습니다.
다만 FAA SMART 계약처럼 전문 스타트업에 밀린 사례도 있습니다. 공공 AI 시장에서도 경쟁이 다양해지고 있다는 뜻입니다. 매출이 90% 넘게 성장하고 있어도, 과거 실적 기준 PER이 150배를 넘는 수준이라 작은 뉴스에도 주가가 크게 흔들릴 수 있다는 점은 AI 소프트웨어 대형주 전반에 해당하는 특징입니다.
【4. 투자자 관점에서 체크할 포인트】
• 3분기 실적 발표(11월 초 예상, 공식 일정은 아직 미발표): 컨센서스인 매출 21억 7,000만 달러, EPS 0.42달러를 넘는지, 연간 가이던스(중간값 81억 5,400만 달러)를 다시 올리는지 확인해야 합니다.
• 미국 상업 부문 성장률: 2분기의 149% 성장이 이어지는지, 금융 서비스와 반도체 등 새 업종에서 실제 수주가 나오는지 살펴볼 필요가 있습니다.
• 밸류에이션 부담: 과거 실적 기준 PER 약 159배, 선행 PER 약 80배로 기대가 상당 부분 주가에 반영돼 있습니다. 실적이 조금만 기대에 못 미쳐도 변동성이 커질 수 있습니다.
• 내부자 매도와 증권가 시각 차이: 최근 12개월 내부자 매도가 약 8억 7,000만 달러에 이릅니다. 목표주가도 80달러에서 255달러까지 넓게 퍼져 있어 전망이 크게 갈려 있습니다.
• 정부 계약과 평판 이슈: 국방·공공 계약을 따내거나 놓치는 흐름, 그리고 USA Today Co. 제휴를 둘러싼 직원 반발처럼 데이터 활용·감시 논란이 브랜드와 신규 수주에 미칠 영향도 지켜볼 만합니다.
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