천궁이 다시 움직인다, 급락과 급등을 오간 LIG D&A 파헤치기

2026년 9월 들어 LIG D&A(옛 LIG넥스원, 종목코드 079550) 주가는 롤러코스터를 탔습니다. 방위사업청 로비·뇌물 의혹 기소로 8월 말 급락했다가, 이스라엘-이란 전쟁 종전 이후 중동 방공수요 확대 기대감으로 9월 중순 다시 급등하는 등 변동성이 컸습니다. 방위산업이 다극화 시대의 핵심 테마로 부상한 지금, 실적과 리스크 요인을 함께 정리해봅니다.

 

【1. 최근 주가 및 실적 스냅샷】

• 2025년 연간 매출 4조 3,069억 원(전년比 +31.5%), 영업이익 3,229억 원(+44.5%)으로 창사 이래 처음 매출 4조 원을 돌파했습니다 (자료: LIG D&A 실적발표 관련 보도).

• 2026년 1분기 매출 1조 1,679억 원(+28.7%), 영업이익 1,711억 원(+56.1%)으로 컨센서스를 크게 웃도는 '어닝 서프라이즈'를 기록했습니다. 전체 매출 중 수출 비중은 전년 20.4%에서 34.7%로 상승했습니다 (자료: 딜사이트, 한국금융신문).

• 2026년 2분기 매출 1조 1,101억 원(+17.4%), 영업이익 1,057억 원(+29.5%)으로 성장세가 이어졌습니다 (자료: 글로벌이코노믹).

• 2026년 3월 기준 수주잔고는 25조 3,100억 원(수출 14조 원, 국내 11조 원)에 달합니다 (자료: 딜사이트).

• 8월 21일 방위사업청 로비·뇌물 공여 혐의 기소 소식에 주가가 전일 대비 12.07% 급락한 69만 2,000원까지 밀렸습니다 (자료: 이투데이, 한국경제).

• 9월 15일 장중 65만 8,000원까지 밀렸다가, 9월 16일 미국-이란 전쟁 종전 이후 중동 방공망 재건 수요 기대감으로 장중 98만 9,000원까지 오르며 하루 만에 17% 넘게 급등했습니다 (자료: 톱스타뉴스, 뉴스 보도).

• 9월 17일 키움증권은 방공유도무기 수주 기회 확대를 근거로 목표주가를 기존 대비 8% 상향한 135만 원으로 제시했습니다. 앞서 SK증권(130만 원), DS투자증권(125만 원), 노무라(120만 원) 등도 목표주가를 상향한 바 있습니다 (자료: 이데일리, 아주경제).

 

【2. 카테고리 관점에서 본 의미】

LIG D&A는 천궁-II(중거리 지대공유도무기)를 주력으로 하는 국내 대표 방공유도무기 업체로, '다극화 시대'로 표현되는 지정학적 재편 국면에서 직접적인 수혜 후보로 거론됩니다. 미국-이란 전쟁 이후 중동 각국의 방공망 재건 수요, 미국의 미사일 재고 소진에 따른 대체 공급망 필요성이 맞물리면서 한국산 방공무기 체계에 대한 관심이 커지고 있는 흐름입니다.

실제로 UAE 천궁-II 수출 계약의 매출 인식이 본격화되면서 수출 비중이 빠르게 높아지고 있고, 폴란드의 다층 방공 프로젝트·정밀

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유도폭탄(KGGB) 사업 참여 등 유럽 시장으로도 저변을 넓히는 중입니다. 전략물자로 분류되는 유도무기·정밀타격체계는 개별 국가의 자주국방 수요뿐 아니라 동맹국 간 무기 표준화·공급망 다변화 흐름과도 맞닿아 있어, 다극화 테마 안에서 비교적 명확한 실적 연결고리를 가진 종목으로 볼 수 있습니다.

다만 방위산업 특성상 수주와 매출 인식 시점이 불규칙하고, 정부·방위사업청과의 관계에 실적과 주가가 크게 좌우된다는 점은 이 카테고리 전반에 적용되는 리스크이기도 합니다. LIG D&A의 경우 최근 불거진 로비·뇌물 의혹이 이런 구조적 리스크를 단적으로 보여준 사례라 할 수 있습니다.

 

【3. 투자자 관점에서 체크할 포인트】

• 방위사업청 로비·뇌물 의혹 관련 재판 진행 상황과, 방사청이 검토 중인 향후 입찰 제한 여부 — 신규 수주 및 기존 계약 이행에 영향을 줄 수 있는 핵심 변수입니다.

• 중동 정세 변화(미국-이란 전쟁 종전 이후 방공수요 회복 속도)에 따른 주가 변동성이 큰 만큼, 실제 계약 체결로 이어지는지 여부를 뉴스플로우로 확인할 필요가 있습니다.

• 2026년 상반기 수출액이 6,357억 원으로 2025년 연간 기록(8,557억 원)의 74.3%에 이른 만큼, 하반기 수출 실적이 연간 1조 원 돌파로 이어지는지 여부가 중요한 체크포인트입니다.

• 잇따른 목표주가 상향(현재 120만~135만 원대)으로 기대감이 상당 부분 주가에 선반영된 상태인지, 향후 실적 발표에서 컨센서스 대비 서프라이즈 폭이 둔화되지 않는지 살펴볼 필요가 있습니다.

• 폴란드 다층방공 프로젝트, KGGB 사업 등 신규 해외 수주가 실제 계약 체결 단계까지 진행되는지 여부도 중장기 성장 스토리의 실현 가능성을 가늠하는 지표가 될 수 있습니다.

 

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